期权备兑开仓是什么意思(什么是备兑开仓)
备兑开仓和锁仓是一样吗
不一样，备兑开仓可能会赚不抵亏，锁仓却能锁定利润。
什么是备兑开仓
备兑开仓定义：
备兑开仓——是指投资者在拥有标的证券（含当日买入）的基础上，卖出相应的认购期权（百分之百现券担保，不需现金保证金），即通过备兑开仓增加备兑持仓头寸。
备兑开仓的策略使用
所谓备兑开仓，就是当投资者持有某只股票时，卖出一足数量的认购期权的行为。此时该投资者为期权的卖方，可以获得相应的权利金。
这种策略适合那些已经持有股票，但不看好股票短期走势，又不愿卖出股票的投资者，利用卖出认购期权来获得权利金，以降低股票的持仓成本。如果股票价格果然如预期没有上涨，则卖出的期权不会被行权，该投资者持股数不会变化。但是如果股票价格出现了大幅上涨，则期权买方会要求行权，该投资者将被迫以约定价格卖出股票，但即便如此，由于约定价格一般较高，投资者也是愿意接受的。
例如上交所对期权投资者设置了严格的准入门槛，对其资金、资历和资格均有一定要求。投资者参与个股期权交易需经过专门的培训，通过相应的专业知识测试。此外，上交所对投资者进行分级管理制度，根据投资者的投资经验、专业知识、财务状况、风险偏好等综合情况，将投资者分为三级，并设置相应的交易权限:一级投资者在持有股票时可进行备兑开仓和保险策略交易，对二级投资者增加买入开仓权限，对三级投资者进一步增加卖出开仓。
为投资者提供更好的服务。为了避免投资者在期权到期时忘记或无法行使持有合约，而错失获利机会，个股期权业务由券商向投资者提供自动行权服务，自动行权的触发条件和行权方式由券商与客户协定。
又在交易前端风险防范的持仓前端控制中，公司系统应对客户交易的持仓前端校验，具体包括:客户本次委托加上客户持有的某一标的证券所有合约持仓(含备兑开仓)的数量不应大于允许其持有的最大数量;所有客户持仓数量不应超过证券公司总的持仓限制;单笔委托手数不超过公司规定的范围内。
备兑开仓与平仓
1、是期权交易中的两个概念。备兑开仓是指投资者在拥有一定数量的标的资产的情况下，卖出对应的认购期权，以期通过获得期权权利金实现收益；平仓则是指投资者在期权到期前的任意时间内，将拥有的期权权利推出市场并实现收益。2、备兑开仓的原因和特点在于投资者持有被认为是相对安全的资产，而通过卖出认购期权获利，进而获得低成本的保护。相对于备兑开仓，平仓更为复杂，需要考虑到期权与标的资产等多方面因素。3、是期权交易中的基础知识，对于期权交易者而言至关重要。需要在市场知识和技术分析的基础上，深入理解并应用等交易策略，为自己的投资决策提供有力的支撑。
在股票期权中，备兑开平仓是什么意思谢谢
备兑开仓指的是一种“抛补式”的期权，也就是说投资者在合约到期时，按行权价卖出标的证券的义务可以通过持有的标的证券予以履行，因此想要实现备兑开仓，则必须先购买期权，然后才可以进行交易。
股票期权中,备兑开仓指的是什么呢
什么是备兑开仓？
对于备兑开仓（Covered Call），实际上指的就是投资者在已经持有标的股票的同时卖出相应数量的认购期权。这种策略适合那些已经持有股票，不看好股票短期走势，又不愿卖出股票的投资者，利用卖出认购期权来获得权利金，以降低股票的持仓成本。在下面的例子中我们可以通过在不同市场情形下备兑开仓策略的表现，直观地了解通过备兑开仓，投资者可以达到怎样的目的和收益。
通过50ETF期权了解备兑开仓
假设在4月2日，投资者已经持有了50ETF，此时的50ETF价格为2.7元。但是考虑到在中美贸易摩擦逐步升级，以及白马股表现相对不佳的背景，对未来短期内50ETF的表现并不十分看好；但是中期来看，又并不愿意马上将50ETF卖掉。这个时候就可以进行卖出看涨期权（Short Call）的操作。这里分别假设了两种情形，就50EF上涨和下跌的环境来看一下整个资产组合的收益情况。在这个例子中，选择卖出的是行权价为2.8元的50ETF认购期权，期权价格为0.0283。
表格1：备兑开仓策略Covered Call
（持有股票+卖出看涨期权）
情形1，50ETF如期下跌：
首先，我们来看一下股票下跌的情形。假设在N个交易日之后，50ETF的价格的确如我们所料，在短期内出现了一定程度的调整，下跌了7.4%至2.5元每股。则若仅持有股票的亏损为0.202元。但若投资者卖出了一笔相应的看涨期权，那此时，由于2.5的现货价格小于2.8的行权价，对于投资者的对手方，也就是看涨期权的买方来说并不会选择行权。因而此时投资者仍持有股票，且在股票端仍旧面临着0.202元每股的浮亏。而在期权端方面，则有一笔此前卖出看涨期权后获得的0.0283元权利金收入。因此，综合来看，由于有权利金收入的贴补，投资者的整个资产组合的亏损下降为0.1737元，小于单独持有股票的损失。
情形2，50ETF上涨：
若股票没有出现预期的下跌，反而上涨，投资者资产组合的损益又是如何呢？依旧假设N个交易日后的情形，50ETF的价格涨到2.9元每股。则若投资者仅持有股票的盈利为0.198元。但若投资者卖出了一笔相应的看涨期权，由于现货股票50ETF价格大于行权价2.8，卖出的看涨期权将被行权，即投资者必须以2.8元每股的价格将持有50ETF卖出。在行权的情况下，资产组合的股票端由于以2.8元行权价卖出，高于建仓时2.702元的股票价格，能获得0.098元的收益；资产组合的期权端依旧有0.0283元的权利金收入。因此，在加总现货以及权利金两端的收入后，股票上涨时整个资产组合能够获得每股0.1263元的收益。
和持有股票的收益进行对比：
从上面这个例子的两个假设情形来看，我们可以明确发现，投资者持有股票并卖出虚值看涨期权，在股票下跌时，能够收取权利金获得一部分收入，以弥补股价下跌的现货端的亏损；在股票上涨时，资产组合仍然能够享受部分现货上涨的收入，并且收取权利金得到进一步增益。简单概括，和单纯持有个股相比，通过卖出虚值看涨期权构建资产组合，能达到下跌时获得权利金减小总亏损、上涨时仍获得部分收益及权利金收益。
和买入一个看跌期权对比：
和持有现货股票的同时买入看跌期权对资产组合进行风险控制来比较，选择买入看跌期权还是卖出看涨期权，主要依据投资者对整个市场行情走向的判断。一般来看，备兑开仓的策略适用于温和的牛市环境，一般是投资者在短期内看淡价格走势，但长期仍然看好，通过卖出虚值的看涨期权赚取权利金，获得额外收益，例如我们上面的例子。因为一旦股票出现大幅下跌，权利金的收益对于股票端的损失是不值一提的。而持有股票的同时买入看跌期权（保护性买入认沽），则主要是在熊市的环境下应用。
备兑开仓的保证金问题：
需要注意的是，一般而言在进行卖出期权的操作时都需要缴纳保证金。但是在我们上面的备兑开仓例子中，尽管是卖出一个看涨期权，但是由于锁定了合约标的后进行开仓操作，已具有足额标的做担保，因此并不需要缴纳保证金。
行权价的选择：
还有一个问题是投资者需要注意的，那就是行权价的选择。在上面的例子中，我们选择的看涨期权是一个幅度不深的虚值期权，这样即使出现被行权必须卖出股票的状况，也能在收取权利金的同时获得股票上涨带来的部分收益；同时也能在股票下跌时利用权利金覆盖一部分股价损失。
一般来说，并不建议卖出深度虚值的看涨期权，原因在于深度虚值的权利金收入较少，当股票出现大幅下跌状况时，实际上并不足为股票下行提供足够的保护，因而整体风险度相对较高。此外，如果是深度实值的状况，尽管能获得较高的权利金，但是在股价上涨时仍旧以相对现价较低的行权价卖掉，故股票端会出现一部分损失，备兑开仓策略的收益就会相对下降，且不能达到备兑开仓操作的初衷。
